Metodología

Cómo M&A Radar produce sus datos, cálculos y clasificaciones de riesgo. Última actualización: julio 2026.

1. Fuentes de datos

SEC EDGAR (fuente primaria): formularios 8-K, S-4, DEFM14A, PREM14A y SC TO-T. Los cambios de estado de un deal (completado, cancelado, voto de accionistas, aprobaciones regulatorias, avisos de exclusión de cotización) solo se registran cuando constan en un filing oficial, citando el ítem y la fecha.
Precios de mercado: cotizaciones de mercado casi en tiempo real, actualizadas aproximadamente cada 4 horas.
Noticias financieras (fuente secundaria): usadas solo como contexto. Una noticia por sí sola nunca cambia la clasificación de un deal; requiere confirmación en un filing SEC o un dato de mercado verificable.

2. Cálculo del spread

spread = (precio_oferta − precio_actual) / precio_actual × 100

En deals mixtos o en acciones, el precio de oferta se recalcula dinámicamente con el precio actual del adquirente:

oferta_efectiva = componente_cash + ratio_de_canje × precio_adquirente

Los deals con collar o con elección de contraprestación (cash/acciones con prorrateo) se modelan con sus términos específicos según el acuerdo de fusión publicado en SEC.

3. Probabilidad implícita del mercado

En deals 100% en efectivo, el spread refleja la probabilidad de cierre que el mercado asigna colectivamente. La estimamos con:

precio_actual ≈ p × oferta + (1 − p) × precio_ruptura

donde el precio de ruptura se estima con una caída típica post-fracaso basada en el comportamiento histórico de deals cancelados. En deals mixtos o en acciones este modelo no aplica (el spread está contaminado por el precio del adquirente) y no se calcula.

4. Clasificaciones de riesgo

Cada deal activo recibe una clasificación descriptiva del perfil riesgo-retorno de su arbitraje. No son recomendaciones de compra o venta — describen nuestro análisis de la situación del deal:

ATRACTIVO Alta probabilidad de cierre estimada, spread positivo, riesgos regulatorios bajos o superados.

FAVORABLE Perfil riesgo-retorno favorable con riesgo moderado: revisión regulatoria en curso sin señales de bloqueo, o volatilidad propia de deals mixtos.

NEUTRAL Factores de riesgo y retorno equilibrados o con incertidumbre significativa.

RIESGO ALTO Riesgo de ruptura elevado identificado. El spread amplio refleja esa probabilidad de fracaso.

Reglas de asignación

Cambios solo con evidencia: una clasificación solo cambia cuando hay un hecho nuevo, fechado y verificable (filing SEC, resultado de voto, decisión regulatoria). Sin evento nuevo, la clasificación no se mueve.
Límite de optimismo: si la probabilidad implícita del mercado es significativamente baja, la clasificación no puede ser mejor que NEUTRAL — no señalamos como favorable lo que los arbitrajistas profesionales están evitando con su dinero.
Límite de pesimismo: si la probabilidad implícita del mercado es muy alta y no hay filings negativos, la clasificación no puede ser peor que NEUTRAL — no alarmamos sin evidencia concreta.
Justificación visible: cada clasificación va acompañada de su razón, con los hechos citables que la sustentan (filing y fecha, spread, probabilidad implícita).

5. Limitaciones conocidas

Los precios pueden retrasarse hasta 4 horas respecto al mercado.
La probabilidad implícita usa una asunción genérica de caída en caso de ruptura; la caída real varía por deal.
El análisis automatizado puede contener errores. Los datos se verifican contra SEC EDGAR cada ciclo, pero puede haber desfases entre un evento y su detección.
La cobertura se centra en deals con documentación en SEC EDGAR (EEUU); los deals europeos tienen verificación más limitada.

6. Aviso legal

M&A Radar es una publicación de análisis de datos con fines exclusivamente informativos y educativos. Nada en este sitio ni en sus comunicaciones constituye asesoramiento de inversión, recomendación personalizada, oferta o solicitud de compra o venta de valores. Las clasificaciones descritas arriba son el resultado de un proceso analítico automatizado y no tienen en cuenta la situación financiera, los objetivos ni la tolerancia al riesgo de ningún usuario. El merger arbitrage conlleva riesgo de pérdida significativa: si un deal fracasa, la acción del objetivo puede caer sustancialmente. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros. Antes de tomar cualquier decisión de inversión, consulte con un asesor financiero autorizado. El operador de este sitio no es una empresa de servicios de inversión autorizada por la CNMV ni por ningún otro regulador.

Conflictos de interés

El operador de M&A Radar puede mantener posiciones en valores mencionados en la plataforma. Las clasificaciones se generan mediante el proceso automatizado descrito en esta página, sin intervención manual dirigida a favorecer posiciones propias.